Aksjeopsjoner Kontantavregnet

Kontantoppgjøret Hva er en kontantoppgjør? En kontantoppgjør er en oppgjørsmetode som brukes i visse futures - og opsjonskontrakter hvor selgeren av det finansielle instrumentet ved utløp eller utøvelse ikke leverer den faktiske underliggende eiendelen, men i stedet overfører den tilknyttede kontantposisjonen. For selgere som ikke ønsker å ta i bruk den underliggende kontantvaren. en kontant oppgjør er en mer praktisk metode for transaksjon av futures og opsjoner kontrakter. For eksempel kreves kjøperen av en kontantoppgjøret bomulls futureskontrakt for å betale forskjellen mellom spotprisen på bomull og terminsprisen, i stedet for å ta eierskap av fysiske bunter av bomull. ÅRSREGNSKAP Kontantoppgjør Futures og opsjoner er derivater som har verdier basert på en underliggende eiendel. Aktivet kan være en egenkapital eller en vare. Når en futureskontrakt eller opsjonskontrakt er utløpt eller utøvd, er konseptet bruk for kontraktens innehaver å levere den fysiske varen eller overføre aksjene i aksjen. Dette er kjent som fysisk levering og er mye mer besværlig enn en kontant oppgjør. Hvis en investor går for kort på en futureskontrakt for 10 000 verdier av sølv, er det for eksempel ubeleilig ved kontraktens slutt at innehaveren fysisk skal levere sølv til en annen investor. For å omgå dette kan futures og opsjonskontrakter gjennomføres med kontantavregning, hvor kontraktsinnehaveren ved inngåelsen av kontrakten enten krediteres eller debiteres forskjellen mellom opprinnelig pris og endelig oppgjør. Et eksempel på kontanter oppgjør Futures kontrakter er tatt ut av investorer som tror en vare vil øke eller redusere i pris i fremtiden. Hvis en investor går kort en futureskontrakt for hvete, antar han at prisen på hvete vil redusere på kort sikt. En kontrakt er initiert med en annen investor som tar den andre siden av mynten, og troende hvete vil øke i pris. I dette eksemplet går en investor på en futureskontrakt for 100 bushels hvete for totalt 10 000. Dette betyr at kontraktens slutt, hvis prisen på 100 bushels hvete faller til 8000, er investor satt til å tjene 2000. Men hvis prisen på 100 bushels hvete øker til 12 000, taper investoren 2000. Konseptuelt, på slutten av kontrakten, leveres 100 bushels hvete til investor med den lange posisjonen. For å gjøre tingene enklere kan en kontant oppgjør brukes. Hvis prisen øker til 12.000, er den korte investoren pålagt å betale forskjellen på 12.000 - 10.000, eller 2.000, i stedet for å faktisk levere hveten. Omvendt, hvis prisen senker til 8000, er investor betalt 2000 ved den lange stillingen. Opptak Kontraktsoppgjør Oppgjør er prosessen for vilkårene i en opsjonsavtale som skal løses mellom de relevante partene når den utøves. Trening kan skje frivillig dersom innehaveren velger å trene på et tidspunkt før utløpet, eller automatisk, hvis kontrakten er i pengene ved utløpstidspunktet. Selv om oppgjør er teknisk mellom innehaveren av opsjonskontrakter og forfatteren av disse kontraktene, blir prosessen faktisk håndtert av en clearingorganisasjon. Når innehaveren trener, eller en opsjon utøves automatisk, er det clearingorganisasjonen som effektivt løser kontrakter med innehaveren. Rydningshuset velger deretter en forfatter av disse kontraktene, og utsteder dem med et oppdrag som forplikter dem til å oppfylle vilkårene i kontraktene. Sluttresultatet er i utgangspunktet det samme at innehaveren enten kjøper eller selger den underliggende sikkerheten (avhengig av om samtalen eller salgsopsjonene), og forfatteren oppfyller den andre enden av transaksjonen. Theres bare en annen fest i midten som i utgangspunktet sørger for at hele prosessen går jevnt. Enten du utøver alternativer du eier eller mottar et oppdrag på kontrakter du har skrevet, går den delen av prosessen relativt usett og håndteres av megleren. Det er to metoder ved hvilke opsjoner kan avgjøres ved utøvelse av fysisk oppgjør og kontantoppgjør. Alle kontrakter vil angi hvilken form for oppgjør som gjelder. Nedenfor forklarer vi begge disse oppgjørstyper og hvordan de fungerer. Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalt Alternativer Meglere Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Fysisk oppgjør Fysisk oppgjør er den vanligste form for oppgjør. Fysisk oppgjorte opsjoner er de som involverer den faktiske leveransen av den underliggende sikkerheten de er basert på. Indehaveren av fysisk avregnede opsjoner vil derfor kjøpe den underliggende sikkerheten dersom de ble utøvd, mens innehaveren av fysisk avregnede salgsopsjoner ville selge den underliggende sikkerheten. Fysisk avgjorte opsjoner pleier å være amerikansk stil, og de fleste aksjeopsjoner er fysisk avgjort. Det er ikke alltid umiddelbart åpenbart når man ser på alternativer som de er oppført om de er fysisk avgjort eller kontantgjeld, så hvis dette aspektet er viktig for deg, er det verdt å sjekke for å være helt sikker. I praksis om et alternativ er fysisk avgjort eller kontant avgjort er ikke særlig relevant som ofte. Dette skyldes at de fleste handelsfolk ikke faktisk trener, men heller prøver å tjene sin fortjeneste gjennom kjøp og salgskontrakter. Kontantoppgjør Kontantoppgjør er ikke like vanlig som fysisk oppgjør, og den brukes vanligvis til opsjonskontrakter basert på verdipapirer som ikke overføres eller leveres. For eksempel er kontrakter basert på indekser, utenlandsk valuta og varer vanligvis kontantregulert. Kontantoppgjør er vanligvis europeisk stil, noe som betyr at de avgjøres automatisk ved utløpet dersom de er i profitt. I utgangspunktet, hvis det er noen egenkapital i kontrakter på tidspunktet for utløpet, blir det overskuddet utbetalt til innehaveren av kontraktene på det tidspunktet. Hvis kontraktene er på penger eller ut av pengene, betyr det ingen egenverdi, så utløper de verdiløs og ingen penger bytter hender. Opphavsretts kopi 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Cash Oppgjorte opsjoner Kontantoppgjorte opsjoner - Definisjon Kontantoppgjorte opsjoner er opsjoner som leverer til innehaveren av opsjonen sin fortjeneste i kontanter når den utøves i stedet for en faktisk eiendel. Kontantoppgjorte opsjoner - Innledning Kontantoppgjør Alternativer, eller kontantleverte alternativer, er alternativer med kontantoppgjørsfunksjonen. Kontantoppgjør innebærer at i stedet for den underliggende eiendelen er kontantgevinst gitt til innehaveren når opsjonen utøves. Dette er i motsetning til de mer ofte funnet Fysisk Settede Options som gir innehaveren av opsjonen den underliggende aktiva selv når den utøves. Denne opplæringen skal undersøke nærmere hva Cash Settled Options er, deres egenskaper, hvor de ofte er funnet og deres fordeler samt ulemper. Hva er oppgjør i første plassering Oppgjør i opsjonshandel er prosessen der vilkårene i en opsjonskontrakt løses mellom innehaveren og forfatteren. I opsjonshandel er innehaveren den personen som eier en opsjonsavtale, og en forfatter er den personen som solgte innehaveren at opsjonene avtaler. Oppgjør i en opsjonskontrakt omfatter innehaver av opsjonsavtalen som betaler forfatteren for den underliggende eiendelen til strike-prisen. Oppgjør i en opsjonsavtale innebærer innehaveren av opsjonsavtalen som selger den underliggende eiendelen til forfatteren til strike-prisen. Etter oppgjør vil opsjonskontrakten ikke lenger eksistere, og alle forpliktelser mellom innehaveren og forfatteren vil bli løst. Forlikning kan skje under 2 omstendigheter Frivillig trening av innehaveren eller automatisk trening ved utløpet. Holderen av et amerikansk stilalternativ kan velge å frivillig utøve sine valg når som helst før utløpet. Når det skjer, finner avregning sted mellom innehaveren og forfatteren, og opsjonskontrakten er løst. Ved utløp av en opsjonsavtale, enten American Style eller European Style. Det utøves automatisk hvis det er i pengene på utløpsdagen. Når det skjer, finner avregning sted mellom innehaveren og forfatteren, og opsjonskontrakten er løst. Oppgjørsstiler og kontantoppgjorte opsjoner Det er to hovedveier på hvilke opsjoner som avgjøres i opsjonshandel, fysisk oppgjør og kontantoppgjør. Fysisk oppgjør innebærer overføring av den faktiske underliggende eiendelen mellom innehaveren og forfatteren som beskrevet ovenfor og er den vanligste typen avregningsmetode. Kontantoppgjør innebærer kun å avgjøre fortjeneste i kontanter mellom innehaveren og forfatteren uten overføring av noen faktiske eiendeler, akkurat som å avgjøre en innsats. Kontanter oppgjør er vanligvis opprettet på eiendeler som er ubeleilig eller umulig å overføre. Eksempler på slike eiendeler inkluderer SP500-indeksen, som ikke er noe mer enn et sett med skiftende tall. Dette er grunnen til at de fleste indeksopsjoner og noen forex-alternativer har en tendens til å være kontantoppgjorte alternativer. Faktisk regner kontantgjennomtrengede alternativer som en spillkupong mellom innehaveren og forfatteren med taperne som til slutt betaler vinneren kontantvinsten. Heres et eksempel på hva som skjer i en kontantoppgjørsopsjon: Kontantoppgjorte opsjoner Eksempel: VIX (CBOE Market Volatility Index) er på 20. Du kjøpte en kontrakt av VIX-anropsalternativer til strike-prisen på 20 for 2000. Ved utløpet av VIX-anropsalternativene, VIX er på 45 og anropsalternativene er nå verdt 25,00 eller en totalverdi på 2500. Kontantoppgjør foregår og fortjenesten på 500 blir levert til din handelskonto. Ingen fysiske eller faktiske eiendeler overføres. Kontantoppgjorte opsjoner - Egenskaper Som kontantavregnede opsjoner overfører kun internt fortjeneste til innehaveren når det utøves, det gir ingen mening i det hele tatt å utøve slike alternativer tidlig, da alt du gjør fordamper gjenværende ekstrinsikre verdi for ingenting. Som sådan har kontantavregnede alternativer tendens til å være europeiske stilalternativer som automatisk utøves ved utløpet dersom de er i pengene uten mulighet for trening før utløpet. Traders av kontantoppgjorte opsjoner selger bare sine opsjoner hvis de ønsker å ta fortjeneste før utløpet. Alle aksjeopsjoner i det amerikanske markedet er fysisk avgjorte opsjoner. Ikke kontantavregnede alternativer, ettersom aksjer enkelt kan overføres mellom kontoer. Imidlertid er nesten alle indeksalternativer og noen råvarealternativer og forex-alternativer kontantoppgjorte opsjoner på grunn av det faktum at det ikke er noen fysiske eiendeler kjent som en indeks, og at enkelte varer er vanskelige eller upraktiske for å foreta en faktisk overføring. Ja, en indeks er bare et gjennomsnitt sett med tall som angir ytelsen til hva de sporer. De er ikke eiendeler på egen hånd. Kontantoppgjorte opsjoner gjorde det mulig å satse på retningen av disse indeksene ved hjelp av eventuelle opsjonshandelstrategier som du vil. Bortsett fra disse forskjellene, kan kontantavregnede alternativer brukes til utførelse av de fleste opsjonshandelsstrategier som ikke krever tidlig trening som en del av gjennomføringen, akkurat som alle andre alternativer. Faktisk kan du virkelig ikke fortelle om et alternativ er et kontantoppgjør alternativ eller et fysisk avgjort alternativ bare ved å se på alternativkjeder. Som en tommelfingerregel bør du være ekstra forsiktig og se om et alternativ er et kontantoppgjør med nettstedene til de relevante børsene eller clearinghuset hvis du handler med indekser, varer eller valutaer. Ofte, hvis du gjør slike handler for profitt, om et alternativ er et kontantoppgjør alternativ, bør ikke egentlig bekymre deg som du kan bare selge alternativene for profitt. Fordeler med kontantoppgjorte opsjoner Hovedfordelen ved kontantoppgjorte opsjoner i opsjonshandel er at det gjør det mulig å spekulere på tall som ikke ellers kunne handles på. Med andre ord åpner den nye spekulative muligheter for handelsmenn og gir også nye breddebaserte sikringsstrategier som sikring av en diversifisert portefølje av aksjer ved å bruke put-opsjoner på en bred indeks som SP500. Ulemper med kontantoppgjorte opsjoner Det er egentlig ikke en ulempe i handel med kontantoppgjorte opsjoner per se, ettersom kontantutligne opsjoner pleier å være tilgjengelige på instrumenter som ikke er fysiske eiendeler i utgangspunktet. Som sådan vil ikke handlende av kontantoppgjorte opsjoner forvente å utøve sine opsjoner for den underliggende eiendelen i det hele tatt. Men når det gjelder noen avregnede alternativer på varer, er den klare ulempen at du ikke vil kunne få levering på varen når du trener. Hvis du forventer å ta imot den underliggende eiendelen, bør du sjekke med utvekslingen din på hva slags oppgjør det alternativet du har tenkt å kjøpe, er laget på. I de fleste tilfeller vil det ikke være både kontantavregnede opsjoner og fysisk avregnede opsjoner på en enkelt underliggende eiendel. Prissetting av kontantoppgjorte opsjoner Kontantoppgjorte opsjoner har nøyaktig samme prisstruktur for standardiserte børshandlede alternativer, som består av ekstrinsic value andor egenverdi. En ut av cash cash settled alternativet ville bare bestå av ekstrinsic verdi og en i cash cash settled alternativet ville bestå av både egenverdi og ekstrinsic verdi. Cash Settled Options Pricing Structure Eksempel: Den faktiske i pengene 18. januar call options på VIX sitert 6 januar 2010 er 3,10 når VIX er på 19,16. Prisen på 3,10 inkluderer således 1,16 av egenverdien (19,16 - 18) og 1,94 (3,10 - 1,16) av ekstrinsic verdi. Kontantbestemte opsjoner er priset ved hjelp av Black-Scholes opsjonsprisemodell som de vanligvis er europeiske stilalternativer. Akkurat som alle andre alternativer, er den ekstrinsiske verdien av kontantgjennomsatte alternativer utsatt for tidsforfall som gjør det mulig å bruke i kreative valgstrategier.